零售終端下滑 服裝紡織行業面臨困境

據國家統計局數據，2011年10月，社會終端零售下滑明顯，百貨店銷售增長速度從從20.7%下滑至14.5%。其中服裝類的零售額下滑更為明顯，由上月的23.3%滑至14.7%。

未來半年宏觀經濟背景不佳，品牌服裝作為可選性較強的消費品，其終端銷售的彈性較大，未來品牌服裝終端消費增速將出現較為明顯下滑。從近期的行業、公司數據來看，終端下滑趨勢已初步形成，預計未來半年將有進一步的下滑。目前上市公司的運營風險普遍較大，應收賬款、存貨等方面較去年同期均有明顯惡化，渠道存貨較多，而2012年初夏訂貨會增長普遍價高，因此預計未來半年加盟商的存貨還將進一步增加，較高的運營風險未來將會放大終端消費下滑帶來的影響。

紡織服裝制造產業轉出趨勢確立，未來難現投資機會。隨著我國勞動力近年來的大幅提升，以及人民幣匯率的不斷升值，紡織服裝制造產業在出口方面的成本優勢已經消失殆盡。從今年開始，主要紡織服裝進口國美國、日本等已經開始減少了從中國進口的份額，這意味著紡織服裝制造產業逐步轉出的趨勢已經確立，預計未來較長時期內難現行業性的投資機會。

從目前的紡織服裝產業政策導向來看，技術創新、節能環保是主旋律。從歐洲的紡織制造業轉移經驗來看，存活下來的都是技術優勢極強且規模相對較小的企業。前瞻產業研究院紡織行業研究員認為，目前紡織服裝制造業的主要困境如何突破技術資源缺口。而今年服裝鞋帽類零售額的增長放緩的原因主要有，服裝價格經歷過多次提價，消費者對價格上漲的承載能力有限，不斷上漲的服裝價格對銷售量產生負面影響，導致消費者信心下降，消費意愿減弱。