霸王3年虧損13.8億 斷臂求生仍難突圍

霸王集團仍深陷泥潭之中，3年前的二惡烷事件中使得霸王集團似乎至今都沒能從中恢復元氣。公司半年報顯示，上半年虧損了8601萬元，加上前三個年度的虧損，公司已累計虧損13.80億元，上市時融資所得16.66億港元幾乎已全部虧完。

業績的持續虧損使得霸王不得不“斷臂求生”，最近已停止了涼茶的生產及銷售。盡管如此，業界仍對霸王集團的發展普遍不樂觀。專家表示，當年集團炒作防脫發概念是劍走偏鋒，而草率多元化更導致其雪上加霜，目前日化行業整體環境不好，霸王突圍可謂困難重重。

連續3年半虧損 砍掉涼茶業務求生

以“中藥世家”自居的霸王集團，至今仍未走出2010年“二惡烷致癌”事件的影響。

9月1日，霸王集團(01338.HK)公布了上半年的財務報告，數據顯示，公司上半年實現營業收入2.41億人民幣(下同)，同比下降11.7%;錄得虧損為8601萬元，較去年同期的3.27億元明顯收窄。

從2010年出現首個年度虧損至今，霸王集團已經連續虧損了3年半，從2010年的-1.18億元，到2011年的-5.59億元，再到2012年的-6.18億元，3年半時間里，霸王集團累計虧損了13.80億元。而公司在2009年上市時共融資16.66億港元，融資所得幾乎已經全部虧完。

從業務結構來看，公司目前主要有護發產品、護膚產品及其它家用個人護理產品，其中，護發產品依然是公司的核心業務，上半年共實現收入1.94億元，其余兩類產品分別實現收入1994萬元及2650萬元。除了其它家用個人護理產品收入略有增長外，其余兩塊業務收入均出現不同程度的萎縮。

值得一提的是，由于霸王涼茶的經營狀況不理想，集團決定于2013年7月1日停止涼茶分部的生產及銷售。該業務作為已終止經營業務，將以待售的非流動資產呈列。

數據顯示，2011年，涼茶業務曾成為公司的第二大業務，銷售額達到1.67億元，但到了2012年，該業務收入開始大幅下滑，僅為1760萬元。而到了今年上半年，其收入更是進一步急跌至79.4萬元，同比下滑幅度達95%。由于涼茶業務早已處于入不敷出的狀態，公司不得不停止該業務。

事實上，早在霸王集團剛推出涼茶業務時，就幾乎沒有業內人士看好其這一舉措。

日化專家李貴君表示，現在回過頭看，和當時業界的普遍觀點一致，霸王進軍涼茶就是一大敗筆，“消費者已經習慣了其日化企業的定位，霸王硬是要將產品線拓展至食品，沒有哪個品牌會做這么草率的決定。這樣做無非是在推廣階段向經銷商壓貨時產生一定的銷量，但這些銷量實際上并沒有被消費者消化，所以我們看到涼茶業務第二年就不行了。”

另一位日化專家陳海超表示，對霸王集團來說，貿然進入涼茶市場是一個戰略性的錯誤，后來的發展很快就驗證了它的錯誤，霸王涼茶根本不太可能有機會。

在公司各項業務表現均不理想的情況下，其財務狀況也進一步惡化，截至6月30日，公司經營活動所用凈現金流出約人民幣5061萬元，而公司銀行結存及現金僅剩9144萬元，此外，還有凈流動資產約2252萬元。

由于手頭拮據，霸王集團不得不再次融資。根據公告披露，集團控股股東已向其提供一筆長期貸款融資，金額為1.4億元，有效期自2013年3月15日起至2013年12月31日止。