工程機械行業行業景氣仍低迷

國內工程機械行業在經歷上半年的低迷行情后，下半年依然面臨嚴峻的壓力。據前瞻網記者了解，2012年7月主要裝載機廠家共銷售裝載機11713臺，環比-22%，同比-28%，累計同比-26%。其中，柳工2221臺，環比-14%，同比-29%，累計同比-12%;廈工1583臺，環比-1%，同比-28%，累計同比-41%;徐工984 臺，環比-33%，同比0%，累計同比-12%。

我們的分析與判斷：

(1)行業景氣仍低迷，下半年改善壓力較大

從銷量同比數據看，裝載機7 月份同比跌幅環比擴大6 個百分點，行業景氣仍處低迷期。從下游數據看，占比最大為基礎設施和采礦行業，鐵路基建投資年初觸底后有小幅復蘇跡象;公路投資增速今年以來大幅下滑，同比跌幅超過60%;采掘業投資雖景氣度持續，但近幾月增速小幅下滑。我們預計下游需求9 月份后才能好轉，由于去年下半年基數較高，今年下半年同比數據改善壓力較大。

(2)柳工、徐工表現穩定，徐工同比數據逐月向好

據前瞻網記者了解，從3 家上市公司表現來看，柳工、徐工表現好于行業，累計同比均為-12%，跑贏行業14個百分點，徐工同比數據逐月向好。從市場份額分析，柳工、廈工、徐工7月份市占率分別為19%、14%、8%，1-7月累計市占率分別為19%、13%、8%。柳工、徐工市占率今年相對穩定，臨工市占率小幅升，由去年的16%上升至18%，銷量逼近柳工。

(3)西部市占率持續小幅下降，大噸位產品需求逐月下降

在區域銷售方面，東部、中部、西部地區市占率分別為31%、23%和28%，今年以來西部市占率持續小幅下降，東部、中部占比變化不大，出口占比大幅提升。東、中、西部7 月份銷量同比分別下降30、32%和39%。6月份我國裝載機出口2194 臺，同比增長22%，累計同比25%。從產品結構分析，7月份，主導產品5T 和3T 產品市占率分別為56%和28%，5T 產品市占率去年以來逐月下降。預計國內工程機械行業回暖還需較長一段時期。