地方投資能否讓水泥業絕處逢生？

地方投資展開

實際上，券商瞅著區域投資的回暖，并非沒有信息支撐。

據前瞻網記者了解，6月，陜西率先出臺了十條“穩增長”的意見，提出著力推進重大項目建設，充分發揮投資對穩定經濟增長的關鍵作用，包括加快開工一批重大項目、爭取國家批復一批項目、積極謀劃儲備一批項目、加快在建項目建設速度等。

這其中包括加快開工一批重大項目，確保西成客專、西合復線、蒙西-華中運煤通道等項目下半年實質性開工建設;爭取國家批復一批項目，力保韓國三星、美國強生、神華陶氏等一批重大項目早日獲批。

7月初，廣東省也提出19條穩增長的舉措，其中包括加快推進重大項目建設等一系列措施，要把全力扭轉投資持續下滑作為擴內需、穩增長的重中之重。

數據顯示，上半年，廣東省重點項目累計完成投資1548億元，為年度計劃的38.7%，資金到位1553億元，僅為年度計劃的38.8%。

其中，廣州市也提出，下半年要重點抓好年度投資714億元的101個重點項目建設和列入省現代產業500強的120個項目建設;抓好國有企業總投資為1270多億元的76個續建和新開工項目建設。這一系列的投資計劃也超過2000億元。與此同時，近期該市動工的白云機場擴建工程以及新近獲批的7條地鐵線，總投資合計也超過了1400億元。

7月16日，寧波市下發了《市政府關于推進工業經濟穩增長調結構促轉型的若干意見》，提出加快推進重大工業項目建設，對投資額20億元以上的重大工業項目和3億元以上的戰略性新興產業項目，予以單獨考核和表彰。

7月23日，南京市出臺的《關于進一步擴大內需拉動消費的若干意見》也提出，要積極發揮投資對拉動內需的作用，加快推進基礎設施項目建設，新興產業項目建設和消費載體建設。

7月26日，長沙市對外宣布，2012年重大推介項目195個，總投資額達8292億元。而公布的《貴州省生態文化旅游發展規劃》“試探”版本則顯示，從各地上報2382個項目篩選出總額3萬億元左右的重點投資項目，初步提出規劃10個國家級重大項目、50個省級重大項目和200個省級重點項目。

關注基礎設施落后區域

一時間，各地投資消息如雨后春筍，這對于建材類的水泥股到底影響多大?

“這還是要看政府如何投資來定”，北京某券商建材行業分析師說。其實，地方性投資也需要甄別，比如說貴州的3萬億元投資就遭到了媒體的口誅筆伐，因為貴州省去年財政收入也才僅為1330億元，高達3萬億元的投資資金來源首先就被質疑。如果是地方銀行貸款的話，那又無形之間抬高了地方債務。

在如此情形下，對于普通投資者來說，該怎樣對個股有所取舍呢?“有一個慣有的思路，可以看看現在哪些區域的固定資產投資下滑是最快的，如果恢復(投資)的話，彈性也大些”，上述分析師直言。

上述也并非一家之言，分析師就預計，水泥消費將在8月底上升，并將于9月份推動水泥價格的反彈，關注的地區為西北、東北等，主要就是因為這些地區的基礎設施建設比較落后，為此，政策上對于上述地區加大其基建投資，也將會有傾斜。

比如上述的祁連山，自進入4月之后基建工程復工加快，伴隨自身產能釋放銷量保持較快增長。該公司去年新增漳縣、文縣及青海二線生產線，并收購了夏河安多公司，產能逐漸釋放，據前瞻網記者了解，今年蘭新、蘭渝鐵路等重點工程從四月起建設進度開始加快，帶動需求復蘇，上半年祁連山水泥及熟料綜合銷量634萬噸，較去年上半年的499萬噸增長27%。

而就當地區域來說，區域增量主要都來自祁連山，這也進一步加強了公司對區域市場的控制能力。長遠來看，“十二五”西部大開發保證了祁連山所屬區域需求的長期增長，而甘肅地區又是今年供需關系和企業協同均相對較好的區域，該區域景氣度有望逐漸回升。

而近期另一個值得關注的個股是江西水泥，雖然因行業和天氣原因，該公司中期業績預告同比大幅下滑80%，但是從歷年情況來看，7月初一般是江西地區水泥價格最低的時候，7月中下旬價格開始上漲，至12月份或來年1月上旬達到最高，然后緩慢下行，經歷春節和梅雨季節達到最低。

江西地區水泥行業集中度高，前五大水泥企業的產能占比達到80%，區域協同條件較好，區域內水泥企業近期已經開始強化停窯限產，水泥價格有望企穩回升。其實，江西上饒的大企業，已經協同提價，但是否能夠維持，還看市場需求來定。

另外，據券商預計，新一輪建材下鄉試點擴大有望下半年推出，江西水泥的水泥產品60%以上用于農村市場，將受益這一政策利好。

而另一個“中央蘇區振興規劃”政策，則主要覆蓋贛南區域，加大交通管線建設、危房改造、生態環境等領域的投資，預計總投資額或超過180億元。受兩大政策推動，江西經濟將快速發展，水泥業也可乘勢崛起。