5-6月IPO發(fā)審會動態(tài)：過會與被否企業(yè)分析

IPO被否案例點評

上海岱美汽車內(nèi)飾件股份有限公司

IPO咨詢機構(gòu)前瞻投資顧問統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上海岱美汽車是繼康新設計、天鳥高新、永祥糧機之后，年內(nèi)IPO發(fā)審會重啟以來第四家慘遭證監(jiān)會否決的擬IPO公司。

岱美汽車是汽車內(nèi)飾零部件制造商，主要產(chǎn)品是汽車遮陽板、汽車座椅頭枕等。招股書顯示，公司擬上交所上市，計劃發(fā)行不超過6億股，擬募集11.8609億元，用于汽車遮陽板擴產(chǎn)項目和汽車座椅頭枕和頂棚中央控制器建設等項目，保薦機構(gòu)為中信證券股份有限公司。

自從6月5日上海岱美汽車完成IPO預披露公示以后，市場對于岱美汽車的質(zhì)疑聲就不絕于耳。而質(zhì)疑的焦點，主要圍繞公司毛利率持續(xù)下滑以及公司存在治理隱患等展開。

湖北永祥糧食機械股份有限公司

公司擬公開發(fā)行人民幣普通股1,100萬股，募集資金約19200萬元，用于大型大米精深加工裝備制造柔性生產(chǎn)線技術改造項目、研發(fā)中心建設項目和補充流動資金等。

查閱說明書發(fā)現(xiàn)，報告期內(nèi)，公司為獲得銀行借款，已大部分將所有房屋建筑物、土地使用權(quán)和機器設備抵押給銀行，財產(chǎn)抵押風險巨大。

截至2013年12月31日，公司已抵押的房屋建筑物和土地使用權(quán)的面積分別為96,282.95平方米和178,617.33平方米，占當期公司房屋建筑物和土地使用權(quán)總量的比例分別為98.79%和91.92%；已抵押的機器設備共356臺(套)，賬面凈值1,323.57萬元，占當期全部機器設備凈值的51.34%。

這意味著如果公司不能按時償還以上述財產(chǎn)做為抵押的銀行借款，則抵押權(quán)人有將依法行使抵押權(quán)處置該等資產(chǎn)，從而對公司的正常經(jīng)營造成嚴重的不利影響。

IPO過會案例簡析

蘇州天華超凈科技股份有限公司

天華超凈此次擬發(fā)行不超過2080萬股，募資共計近1.4億元，其中7027萬元用于投建防靜電超凈制程防護產(chǎn)品擴產(chǎn)項目，2969萬元用于研發(fā)中心建設，剩余4000萬元補充流動資金。

天華超凈是以向客戶提供靜電與微污染防控解決方案為核心，專業(yè)從事防靜電超凈技術產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，其主要產(chǎn)品覆蓋人體防護、制程防護和環(huán)境防護三大系統(tǒng)，主要為液晶顯示、半導體、硬盤存儲等電子信息制造業(yè)提供靜電與微污染防控的配套設備。

重慶燃氣集團股份有限公司

重慶燃氣集團股份有限公司，申銀萬國證券股份有限公司保薦，擬登陸上交所。

2012年10月，即IPO閘門關閉之前，重慶燃氣的首發(fā)申請被暫緩表決。

根據(jù)《證監(jiān)會發(fā)行審核委員會辦法》規(guī)定，如果有發(fā)審委委員發(fā)現(xiàn)擬上市公司存在尚待調(diào)查核實并影響其判斷的重大問題，需在發(fā)審委會議之前以書面方式提議暫緩表決。在隨后的發(fā)審委會議中，委員們會先對該股票發(fā)行申請是否需要暫緩表決進行投票，同意票數(shù)達到5票的，才對其發(fā)行申請暫緩表決。具體來說，出現(xiàn)這種情況可能是有一些反饋意見沒有審核清楚，需要保薦人和公司補充資料進行解釋。

集團主要業(yè)務包括城市燃氣儲、輸、配、售，基礎設施建設，燃氣工程設計、安裝、燃氣計量檢測、壓縮天然氣經(jīng)營。截止2013年末，燃氣集團資產(chǎn)總額超過62億元，擁有全資子公司15家、分公司10家、參股公司2家、控股公司10家。

重慶川儀自動化股份有限公司

重慶川儀自動化股份有限公司，廣發(fā)證券股份有限公司保薦，擬登陸上交所。

公開資料顯示，川儀股份前身原重慶川儀曾于1996年8月30日上市，1997年、1998年連續(xù)虧損，于1999年被“ST”，并于當年重組，與華立集團資產(chǎn)置換。大股東向華立集團購回了原重慶川儀全部資產(chǎn)，并設立川儀有限。川儀有限虧了兩年，但從2001年開始，連續(xù)13年盈利，如今欲再度在A股上市。

如今，重慶川儀自動化的首發(fā)申請獲得通過，公司也將成為了A股第一家曾賣殼退市又再度成功IPO的公司。

遼寧禾豐牧業(yè)股份有限公司

遼寧禾豐牧業(yè)股份有限公司，廣發(fā)證券股份有限公司保薦，擬登陸上交所。公司業(yè)務劃分為飼料板塊、貿(mào)易板塊、綜合板塊、產(chǎn)業(yè)化板塊、食品板塊五部分，以飼料為主業(yè)，并涉獵國際貿(mào)易、飼料添加劑、飼料機械、養(yǎng)殖設備、農(nóng)產(chǎn)品深加工、屠宰及食品加工等相關領域。

自2012年5月17日以來，禾豐牧業(yè)的IPO審核進度處在“已預披露”階段已達將近兩年之久。根據(jù)其招股書，禾豐牧業(yè)此次擬發(fā)行不超6500萬股，發(fā)行后總股本不超53911.76萬股，擬募集的42537萬元資金將用于黑龍江、沈陽等多地的飼料項目和研發(fā)檢測中心項目。

不過，這家持續(xù)預披露兩年之久的擬上市公司，始終被媒體視為焦點。

近日，有媒體報道稱，作為禾豐牧業(yè)的發(fā)起人之一、公司的第六大股東，昔日名人“白卷英雄”張鐵生也重新浮出水面。雖然公司上市掛牌尚未成行，張鐵生已經(jīng)在籌劃套現(xiàn)時間表。公司的招股書顯示，在鎖定期滿后兩年，他將減持1500萬股股份，占其持股比例近半。

從2012年被爆出的產(chǎn)品質(zhì)量糾紛、數(shù)據(jù)烏龍、臨陣收購等問題，到如今IPO上會前再遭股東套現(xiàn)等輿論質(zhì)疑，禾豐牧業(yè)始終沒能逃過公眾的監(jiān)督。

如今禾豐牧業(yè)用IPO的成功過會，徹底打破了早前所有的媒體質(zhì)疑。

北京三聯(lián)虹普新合纖技術服務股份有限公司

北京三聯(lián)虹普新合纖技術服務股份有限公司擬深交所上市,本次發(fā)行不超過1334萬股,發(fā)行后總股本不超過5334萬股,保薦機構(gòu)為國都證券有限責任公司。

錦綸企業(yè)提供包括核心技術方案設計、工程設計、主工藝非標設備設計及制造、技術實施、系統(tǒng)集成、運營技術支持和后續(xù)服務等在內(nèi)的整體工程技術解決方案。

內(nèi)蒙古大中礦業(yè)股份有限公司

IPO咨詢機構(gòu)前瞻投資顧問查閱大中礦業(yè)招股書發(fā)現(xiàn)，大中礦業(yè)此次擬在上交所主板上市，屬于采掘業(yè)，由國泰君安證券保薦，根據(jù)預披露，大中礦業(yè)本次擬發(fā)行不超過2億股。

大中礦業(yè)在招股說明書中表示，公司將秉承為國家尋找、開采鐵礦資源的理念，加快現(xiàn)有礦山的建設、開發(fā)并積極探尋新的鐵礦資源，提高開采及洗選效率，確保產(chǎn)品質(zhì)量，強化環(huán)境保護，嚴格安全生產(chǎn)，努力使本公司成為行業(yè)內(nèi)領先的優(yōu)秀企業(yè)。

大中礦業(yè)表示，本次通過發(fā)行A股募集資金到位后，為其開辟了直接融資渠道。公司將充分利用好本次所籌資金，同時，根據(jù)企業(yè)發(fā)展的實際需要，利用直接融資和間接融資兩個融資渠道，為公司發(fā)展籌集資金。

杭州福斯特光伏材料股份有限公司

根據(jù)福斯特光伏發(fā)布的招股書申報稿顯示，公司此次擬公開發(fā)行不超過1億股，發(fā)行后總股本不超過44200萬股，擬登陸地為上交所，保薦機構(gòu)為廣發(fā)證券。2012年4月19日，證監(jiān)會網(wǎng)站披露福斯特首次公開發(fā)行股票招股說明書，后排隊至今。

福斯特招股說明書顯示，公司主營EVA太陽能電池膠膜、太陽能電池背板等產(chǎn)品，2013年實現(xiàn)營業(yè)收入19.57億元，同比下降10.78%；不過，其凈利潤相比2012年度增加9307萬元，主要源于資產(chǎn)減值損失的大幅變動。

廣東臺城制藥股份有限公司

根據(jù)預披露申報稿，臺城制藥擬首次公開發(fā)行不超過2500萬股，發(fā)行后總股本1億股，主承銷商為國信證券股份有限公司。本次募集資金主要用于補充與主營業(yè)務相關的營運資金項目、抗感染藥物等產(chǎn)品生產(chǎn)線改擴建項目、止咳寶片生產(chǎn)線擴建項目等。

臺城制藥主要從事中成藥和化學制劑藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

江蘇亞邦染料股份有限公司

IPO咨詢機構(gòu)前瞻投資顧問發(fā)現(xiàn)，江蘇亞邦染料屬于精細化工行業(yè)，擬登陸上交所主板。保薦機構(gòu)為華泰聯(lián)合證券，審計機構(gòu)為天衡會計師事務所(特殊普通合伙)，審核律所為北京大成律師事務所。4月18日完成預披露。

公司主要從事紡織染料及染料中間體的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務，是全球最大的蒽醌結(jié)構(gòu)分散染料和還原染料生產(chǎn)企業(yè)。2010年、2011年和2012年，公司銷售收入規(guī)模均列國內(nèi)染料行業(yè)前四位，公司主要產(chǎn)品蒽醌結(jié)構(gòu)分散染料和還原染料在國內(nèi)細分市場占有率均在35%左右，居第一位。

公司此次IPO募資擬投入5個項目，包括年產(chǎn)2萬噸商品染料項目、年產(chǎn)8,000噸還原染料技改項目、園區(qū)集中供熱項目、危險廢物焚燒處置項目、償還銀行貸款，項目總投資/資金總需求135,534萬元。

好利來（中國）電子科技股份有限公司

好利來（中國）電子科技位于廈門，電子元器件行業(yè)，擬在中小板IPO，由國金證券股份有限公司保薦。公司本次擬公開發(fā)行（發(fā)行新股+轉(zhuǎn)讓老股）不超過1668萬股，公開發(fā)售股份的數(shù)量上限為800萬股。

公司1992年5月創(chuàng)立，并于2010年9月整體變更為股份有限公司。公司秉承專業(yè)化理念，自設立以來一直致力于熔斷器、自復保險絲等電路保護元器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，經(jīng)過二十多年的發(fā)展，發(fā)行人已經(jīng)成為中國電路保護元器件行業(yè)的領軍企業(yè)，同時也是全球十大熔斷器生產(chǎn)供應商之一。

湖北菲利華石英玻璃股份有限公司

湖北菲利華石英玻璃位于湖北，特種纖維材料行業(yè)，擬在創(chuàng)業(yè)板IPO，由中銀國際證券保薦。公司本次擬公開發(fā)行（發(fā)行新股+轉(zhuǎn)讓老股）不超過1620萬股，公開發(fā)售股份的數(shù)量上限為678.97萬股。

公司前身于1966年成立，長期專注于光通訊、半導體、太陽能、航空航天等高新技術領域配套用高性能石英玻璃材料、石英纖維及制品的研發(fā)和生產(chǎn)，經(jīng)過四十多年的發(fā)展，現(xiàn)已發(fā)展成為國內(nèi)外具有較大影響力和規(guī)模優(yōu)勢的石英玻璃材料及石英纖維制造商，全球少數(shù)幾家具有石英纖維批量產(chǎn)能的制造商之一，是目前國內(nèi)首家獲得國際主要半導體設備制造商認證的石英玻璃材料企業(yè)。

蘇州中來光伏新材料股份有限公司

蘇州中來光伏新材料，新能源行業(yè)，擬在創(chuàng)業(yè)板IPO，由齊魯證券保薦。公司本次擬公開發(fā)行不超過3200萬股，老股合計轉(zhuǎn)讓上限為2400萬股。

公司是專業(yè)從事光伏封裝材料和氟硅功能高分子材料研發(fā)生產(chǎn)和銷售的國家級高新技術企業(yè)。公司擁有多條全自動等離子體精密涂覆生產(chǎn)線和多臺先進分析檢測儀器及10萬級凈化車間。

北京騰信創(chuàng)新網(wǎng)絡營銷技術股份有限公司

北京騰信創(chuàng)新網(wǎng)絡營銷技術，信息技術服務行業(yè)，擬在創(chuàng)業(yè)板IPO，由招商證券保薦。公司本次擬公開發(fā)行（發(fā)行新股+轉(zhuǎn)讓老股）不超過1600萬股，公開發(fā)售股份的數(shù)量上限為250萬股。

公司的主營業(yè)務是為客戶在互聯(lián)網(wǎng)上提供廣告和公關服務，通過分析相關數(shù)據(jù)，使得廣告和公關服務的精準度更高，服務效果更好。公司的互聯(lián)網(wǎng)廣告服務業(yè)務，主要包括策略制定、媒介采購、廣告投放、網(wǎng)站建設及創(chuàng)意策劃、廣告效果監(jiān)測及優(yōu)化等服務。公司的互聯(lián)網(wǎng)公關服務業(yè)務，主要包括公關策略制定、輿情監(jiān)控及社會化媒體營銷等服務。

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