上半年10家中概股赴美上市 融資33億美元

隨著美國市場回暖，今年以來，中概股赴美IPO的熱情持續升溫，上半年已有10家中國企業赴美完成首次公開募股（IPO），合計融資32.84億美元，從2013年全年赴美上市僅8家公司來看，這是一個新的突破；從2010年全年39.9億美元的中概股赴美IPO募資高潮來看，中概股IPO紀錄或將提前刷新。

今年赴美上市的10家中國企業包括：達內科技、愛康國賓、新浪樂居、新浪微博、獵豹移動、途牛網、聚美優品、京東商城、智聯招聘、迅雷。

IPO咨詢機構前瞻投資顧問（主要為擬上市企業提供上市前細分市場研究和IPO募投項目可行性研究）查閱公開資料發現，2010年曾是中國企業赴美上市的最高峰，當年共有43家企業赴美IPO，融資39.9億美元。之后受中概股誠信危機等因素影響，赴美上市步入低潮，2011年和2012年中概股上市數量下降至14家和2家，2013年略有回升，但僅有8家。從今年上半年10家中國企業赴美IPO，以及下半年阿里巴巴等公司的IPO計劃來看，2014年，中概股或許能在美國資本市場打個漂亮的“翻身仗”。

今年下半年還有多家互聯網公司有可能在美上市，尤其是已經向紐交所遞交IPO招股書的阿里巴巴，有望成為歷史上最大規模的首次公開募股（IPO）之一。而大眾點評網、美團網、PPTV聚力、陌陌、凡客誠品（VANCL）、趕集網、萬網、愛奇藝等中國公司，也傳言啟動赴美上市計劃。

前瞻投資顧問認為，新一波的中國科技企業赴美上市高潮即將來臨，而且來勢洶洶，可以預測2014年也將是中國科技企業赴美上市，最近十多年最波瀾壯闊的一幕。

紐約證券交易所指出，在經歷了一輪近兩年的“優勝劣汰”后，中資企業正在逐漸走出中概股危機的陰霾，特別是自去年以來，包括唯品會在內的一批公司業績不斷超越預期，且上市后表現良好，對恢復美國投資者對中概股的信心起到了積極作用。紐約證券交易所資本市場部主管埃思里奇預期，今年會有近20家中資企業在美上市。

半年融資額趕上2010年全年京東是主力

前瞻投資顧問根據上半年在美國完成IPO的10家企業最終發行情況統計發現，達內科技、愛康國賓、新浪樂居、新浪微博、獵豹移動、途牛網、聚美優品、京東商城、智聯招聘、迅雷等10只中概股，在美國納斯達克和紐交所通過IPO實際募集資金32.84億美元，平均每家募資3.284億美元。

據投中集團數據，2010年曾是中國企業赴美上市的最高峰，當年共有43家企業赴美IPO，融資39.9億美元。而今年上半年32.84億美元募資額的成績，顯然會提前刷新了早前的中概股IPO記錄。

無疑，京東是上半年赴美融資的主力軍。京東商城通過美國納斯達克證券交易所上市實現17.8億美元的募資額，占上半年所有中概股募資總額的54%。

其次，于4月17日分別登陸紐交所和納斯達克的新浪樂居、新浪微博，分別募集2.16億美元、2.856億美元。5月17日順利在紐交所IPO的聚美優品，也募集到了2.35億美元。融資額低于1億美元以下的，有6月份登陸美股市場的智聯招聘和迅雷。

從發行價來看，聚美優品以22美元的發行價領先，京東、新浪微博以19美元、17美元緊隨其后。達內科技和途牛網，均已9美元的發行價墊底。

從市值（從收盤價初計）來看，京東以286億美元的市值遙遙領先，而聚美優品、新浪微博分別以38億美元、34.6億美元的市值，也頗為亮眼。迅雷和愛康國賓則剛好踏入10億美元級別，智聯招聘、途牛網、達內科技三家企業，市值均低于10億美元，分別為7.32億美元、4.3億美元、4.08億美元。

從行業分布來看，這10家完成境外IPO的中國企業，有8家是純粹的互聯網公司，另外2家，包括達內科技、愛康國賓，也均也涉獵線上業務?？梢?，互聯網已經成為境外融資上市的主要板塊，中國互聯網公司也開始借助IPO向全球資本市場展現中國市場多元化的互聯網應用與服務需求。

中國企業境外IPO三大首選交易所

上半年在美國完成IPO的10家企業，從上市地點來看，新浪樂居、獵豹移動、聚美優品、智聯招聘等4家企業選擇在美國紐約證券交易所掛牌上市，其余6家均以美國納斯達克為目標。

長期從事IPO咨詢的前瞻投資顧問從歷年的互聯網企業赴美上市情況總結得出，中國企業境外IPO，有三大首選上市地，分別為香港證券交易所、納斯達克證券交易所和紐約證券交易所，三大交易所各有特點。

港交所擁有融資額大、上市條件較為開放等特點吸引著世界各大企業入駐，但對于市值資產有明確的要求，上市企業預期市值不能低于1億港幣。

納斯達克證交所融資范圍較寬，股票的流動性較大，可以最大限度保護及增加股東價值。

紐交所相對較為成熟，上市條件稍顯嚴格，主要面向成熟企業。中國企業上市可以總結分析自己的特點選擇合適的市場進行融資。

美國股市接受合伙人制度，通過AB股票的形式，讓公司管理層對公司的管理擁有絕對的管控力度。這也是阿里巴巴從港交所轉戰美國資本市場的一個主要原因。

IPO中概股巡禮

達內科技

成立于2002年，中國職業教育的領導品牌，目前在北京、上海、廣州等33個城市成立了92家培訓中心，通過遠程視頻同步教學、實體學習中心現場輔導、在線學習管理系統三大教學平臺，為學員們提供實戰培訓，是中國職業教育行業的首家上市公司。

愛康國賓

中國最大的健康管理集團之一，由愛康網和上海國賓健檢聯合組建，為個人及團體提供從體檢、檢測、醫療、家庭醫生、慢病管理、健康保險等全方位個性化服務，是中國體檢領域第一家上市公司。

新浪樂居

由易居（中國）控股公司全資控股的子公司。主要營收來源于新浪房產頻道所產生的廣告收入，以及原易居中國“中國房地產決策咨詢系統”銷售所產生的收入。市值已突破20億美元，與新浪21億美元的市值處于同一陣營。

新浪微博

由新浪網推出，提供微型博客服務的類Twitter網站。2014年3月27日，新浪微博正式更名為“微博”，拿掉“新浪”兩個字之后的“微博”在架構上成為獨立公司，與新浪網一起構成新浪公司的重要兩級。

獵豹移動

原名金山網絡，由香港上市公司金山軟件分拆而來，目前旗下主要產品包括獵豹清理大師、金山毒霸、金山手機毒霸、獵豹瀏覽器、獵豹瀏覽器手機版、金山電池醫生等。截至2014年3月31日，全球移動端用戶達5.021億。

途牛旅游

創立于2006年10月，提供8萬余種旅游產品，涵蓋跟團、自助、自駕、郵輪、酒店、簽證、景區門票以及公司旅游等，已成功服務累計超過400萬人次出游。此次IPO后，成為國內繼攜程、藝龍、去哪兒之后，第四家赴美上市的在線旅游類公司。

聚美優品

國內知名正品女性團購網站，也是領先的品牌化妝品團購和護膚品團購網。自2010年3月成立以來，短短4年間便登陸美國資本市場，聚美優品創造了中概股赴美IPO的一個傳奇。

京東商城

專業的綜合網上購物商城，在線銷售家電、數碼通訊、電腦、家居百貨、服裝服飾、母嬰、圖書、食品、在線旅游等數萬個品牌千萬種優質商品。目前京東市值達286億美元，在已上市的中國互聯網公司中排名第三，僅次于騰訊和百度，也是目前中國企業在納斯達克最大的一次IPO。

智聯招聘

全國性權威人才網站，為求職者提供最新最全的招聘信息，為企業提供網絡招聘、校園招聘,、獵頭、培訓、測評和人事外包等一站式專業人力資源服務。雖然總市值為7.32億美元，但僅為競爭對手前程無憂（18億美元）的40.7%，但其上市速度之快卻堪稱中概股之最。

迅雷

中國第一高清影視視頻門戶，免費提供電影、電視劇、綜藝、音樂MV、動漫、新片、大片的高清在線點播和下載，是中國最大最全的正版影視發行平臺。上市后，公司面臨重大的轉型壓力，即從過去的下載工具，到視頻播放，再到云存儲服務提供商。

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