發(fā)審會(huì)正式重啟 IPO候?qū)徚坎蛔?00

去年12月底，閉關(guān)一年多的IPO閘門(mén)終于緩緩開(kāi)啟。2014年1-2月間，相繼有48只已過(guò)會(huì)項(xiàng)目拿到發(fā)行批文，并順利完成新股發(fā)行工作。但隨后，新股發(fā)行和IPO審核等各項(xiàng)工作又再度陷入短暫的沉寂。

4月18日，為進(jìn)一步提高新股審核的公開(kāi)透明度，提高審核效率，證監(jiān)會(huì)正式就首發(fā)申請(qǐng)審核流程做出調(diào)整：正式受理后即安排預(yù)先披露，取消問(wèn)核環(huán)節(jié)，首發(fā)見(jiàn)面會(huì)安排在反饋會(huì)后召開(kāi)。

自當(dāng)日起，證監(jiān)會(huì)就每天發(fā)布一批預(yù)披露公示。截止5月13日，相繼已有17批合計(jì)321家IPO候?qū)徆娟懤m(xù)發(fā)布或更新了招股說(shuō)明書(shū)。與此同時(shí)，年內(nèi)已有64家企業(yè)中止審查，40家終止審查，IPO候?qū)彅?shù)量減至598家，同比瘦身百余家。而根據(jù)證監(jiān)會(huì)的要求，所有候?qū)徆救缛粼?月底前無(wú)法完成財(cái)務(wù)更新，均將終止審查。

伴隨著IPO預(yù)披露的密集公示，以及候?qū)徔偭康拇蠓萆恚琁PO發(fā)審會(huì)也終于在時(shí)隔18個(gè)多月后于4月30日正式重啟，截止5月9日，發(fā)審委分別審核了三批共10家企業(yè)，其中，8家成功過(guò)會(huì)，2家被否，過(guò)會(huì)率80%。也就是說(shuō)，當(dāng)前已通過(guò)發(fā)審會(huì)的34家公司，將于近期陸續(xù)啟動(dòng)新股發(fā)行，包括上交所9家，深交所中小板6家，深交所創(chuàng)業(yè)板19家。

不過(guò)，根據(jù)證監(jiān)會(huì)“均衡安排滬深交易所IPO家數(shù)”的原則，目前上交所在擬IPO企業(yè)數(shù)量上更有主動(dòng)權(quán)。也正因如此，IPO候?qū)彺筌娊诔霈F(xiàn)了一波“轉(zhuǎn)板”浪潮。前瞻投資顧問(wèn)統(tǒng)計(jì)顯示，截至5月7日共有298家企業(yè)預(yù)披露招股書(shū)，其中，有54家臨時(shí)將上市地從深交所中小板變更為上交所主板，這能在一定程度上減少排隊(duì)時(shí)間、加速I(mǎi)PO進(jìn)程。

4月23日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布通知要求，對(duì)申請(qǐng)IPO的企業(yè)，將在上發(fā)審會(huì)前對(duì)發(fā)行人信息披露質(zhì)量進(jìn)行抽查。一旦發(fā)現(xiàn)發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)行為將依法嚴(yán)肅處理，情節(jié)嚴(yán)重者將移送司法機(jī)關(guān)。同時(shí)，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)5月9日發(fā)布了三條IPO新規(guī)，對(duì)違規(guī)報(bào)價(jià)、利益輸送等均做出了明確規(guī)定。

5月15日，IPO申報(bào)窗口重啟。中信證券和華泰證券各有一單IPO保薦項(xiàng)目正式拿到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的受理函，這兩個(gè)項(xiàng)目分別是申請(qǐng)上交所主板上市的利群百貨和申請(qǐng)深交所中小板上市的通靈珠寶。坊間關(guān)于存量消化、申報(bào)窗口關(guān)閉等各種猜測(cè)徹底破解。

IPO咨詢(xún)機(jī)構(gòu)前瞻投資顧問(wèn)認(rèn)為，此次伴隨IPO重啟而來(lái)的，除了審核效率的提升，堰塞湖的逐步紓解，發(fā)行透明度的提高，還有注冊(cè)制準(zhǔn)備工作的逐步推進(jìn)。未來(lái)，擬上市公司將面臨史無(wú)前例的預(yù)披露、財(cái)務(wù)抽查、嚴(yán)懲壓力，但對(duì)整個(gè)資本市場(chǎng)而言，這卻是新股發(fā)行市場(chǎng)化的必經(jīng)之路。