眾信旅游IPO為九鼎帶來12倍回報

于1月23日登陸中小板的“民營旅行社第一股”眾信旅游，IPO之后立即受到資本追捧，并在2月份連續十個漲停板，股價一度超過90元，漲幅接近3倍。

公開資料顯示，眾信旅游是專注于出境業務的旅行社企業，主營業務劃分為出境旅游的批發、零售以及商務會獎旅游業務，2013年前三季度三項業務的收入占比分別為59%、24%、17%，2009年-2013年整體營業收入復合增長率為40.3%，凈利潤復合增長率53.5%。

根據眾信旅游招股說明書披露的信息，九鼎投資旗下基金北京嘉儷九鼎投資中心于2010年11月19日增資眾信旅游，認購眾信旅游8.75%的股份，為眾信旅游第二大股東。

有媒體稱，本次發行結束后，九鼎投資持有382.51萬股，占比6.56%。計算歷次分紅擴股，九鼎投資所持眾信旅游的每股成本為6元，按3月7日79.8元的收盤價計算，上述股份的賬面價值已達3.05億元，賬面回報達12.3倍。

曾為浙旅股份、廬山旅游提供過上市前細分市場研究的IPO咨詢機構前瞻投資顧問認為，在“美麗中國”概念提出之后，旅游行業迎來新的發展機遇。但這個行業競爭激烈、集中度低，且對資源的依賴性較大，行業經歷過前些年的高速增長之后，現如今也走向理性成長，那些具備資源控制、產品研發及綜合運營能力的領先企業，未來的融資前景可能更為廣闊。

同樣，對于身處旅游業下游的旅行社市場，在面臨市場挑戰的同時，另辟蹊徑，在更為細分的領域做出卓越服務的公司，或許更易于受到資本青睞。出境游市場的發展前景和眾信旅游業績的持續快速增長是其受到市場熱捧的主要原因。