新三板2014年五大工作重點 掛牌將常態化

根據新三板咨詢機構前瞻投資顧問的統計，截至2014年2月24日，全國中小企業股份轉讓系統（下稱“新三板”）的掛牌已達649家企業。相較于IPO市場的審核節奏放緩，新三板的掛牌節奏正快馬加鞭，而且，企業掛牌新三板已經成為常態。

掛牌數大增，預計年內突破1000家沒有懸念

股轉系統董事長楊曉嘉透露，數量僅是衡量股轉系統發展的一個維度，目前股轉系統的行業覆蓋面已由12個增至15個，達到證監會劃分的19個門類行業的79%。物流、融資擔保、基因藥物、涉農、區域經濟等領域的掛牌企業數量大增。

同時，在今年1月份的新三板首批全國掛牌企業中，18家來自區域股權市場，涉及廣東、重慶、山東等13個符合國務院38號文要求的區域性股權轉讓市場。

此外，前瞻投資顧問還發現，于1月23日登陸創業板的新股安控股份（300370.SZ）就是來自于新三板，成為了新三板歷史上第9家成功轉板的公司。這也意味著，國務院文件提及的多層次市場有機聯系正在有效推進。

與此同時，于2007年09月19日在新三板掛牌的北京合縱科技股份有限公司，目前也正在IPO候審中，正處于“落實反饋意見中”。與合縱科技同步的申請IPO的新三板公司，還包括海鑫科金、康斯特、雙杰科技，其中海鑫科金尚在初審中，其余均為落實反饋意見。

事實上，根據相關公告信息，目前的新三板掛牌公司，已有不少家透露出轉板計劃，包括現代農裝、大地股份、金和軟件、蓋特佳、中科軟、綠創環保等，都召開股東大會通過在創業板或中小板上市的議案。中航新材也稱已符合首發上市條件。

前瞻投資顧問認為，2014年是新三板發展的元年，從擴容至全國后的首批285家規模來看，新三板掛牌將逐步常態化，預計年內突破1000家已經沒有懸念。不過，對于股轉系統來說，其正式運行也不過一年時間，各項掛牌制度和掛牌公司的管理工作，尤其是掛牌后的融資工作，仍需要不斷完善和優化，光有掛牌數量是不夠的，只有制度完善了，新三板的市場活躍度才能進一步提升，成為真正的資本市場基石，服務于廣大中小型企業。

新三板2014年五大工作重點

2月20日，股轉系統董事長楊曉嘉首度披露了新三板2014年五大工作重點方向，包括諸多市場參與者翹首以盼的創新內容。

一是持續推進市場制度建設。包括配套落實融資工具創新、市場體系創新、轉板機制建設及做市商上線的制度供給；2014年上半年擬定規則體系的評估方案，從四季度至2015年上半年開展評估工作；積極配合《證券法》修訂，爭取進一步奠定市場發展的法律基礎。

二是不斷完善市場監管體系，控制系統性風險。股轉系統將通過實現受理即公開，審查人員、審查進度、關注問題及時公開，定期開門點評、開辟網絡互動專區等方式，進一步提高工作透明度、公信度和社會參與度。

三是加快推進市場創新。股轉系統將推出公司債、可轉債、優先股等一系列新型融資工具。還將啟動投資組合工具、價格發現工具、價格避險工具等新型產品的開發研究工作。未來并購重組和收購配套業務規則，也將得到組織落實。

四是重點從三方面發展多樣化機構投資者：首先要加強與PE/VC的對接，使市場逐步發展為長期投資、價值投資的市場。其次，鼓勵和支持券商和基金公司等金融機構設計推出面向普通投資者、投資于掛牌公司證券的定向及組合產品，滿足投資者對于產品流動性、穩定性及成長性方面的多元需求。再次，深化與合作商業銀行的戰略合作，繼續打造綜合金融服務平臺。

五是回歸股轉系統的服務本質，切實服務草根經濟

本文作者：武勝波