開閘在即 擬IPO公司成長性問題即將揭曉

IPO開閘在即，不僅擬上市公司很忙，券商等IPO中介們也磨刀霍霍。究竟哪些企業可能在新規發布后最先闖關成功？最新的年報數據，將揭曉這些擬上市公司的成長性。

IPO咨詢機構前瞻投資顧問認為，IPO開閘后首批上市的公司可能會傾向于近三年相對業績成長更為優異的公司，而集中于高精尖行業的創業板擬IPO公司，可能更占有優勢。此外，體量較大的主板擬上市公司，勝算也較大。

在已過會待發行的83家公司中，有43家擬在創業板上市，30家在中小板上市，10家擬在主板上市。而43家創業板公司與創業板整體相比，創業板整體近三年的營業利潤率更高，待發行公司的經營效率不及創業板整體情況。待發行的中小板公司的盈利能力與中小板整體相比，情況類似。

成長性一直是市場關注的焦點，業績增速大幅放緩的問題屢見不鮮。公開資料顯示，北京安控科技2009年-2011年營業收入復合增長率達到35.17%，而凈利潤同比增速則分別為66%、17%，不難看出公司凈利潤增速顯然沒有跟上營業收入增長速度。

此外，過度依賴營業外收入一直是部分擬上市公司面臨的成長性難題，而北京安控科技同樣如此。2009年-2011年，僅政府補助、稅收優惠等營業外收入就占到公司凈利潤三成左右。如果相應補助出現變動，將導致公司業績發生明顯變化。

同樣，廣東金萊特電器2009年-2011年營業收入增速、凈利潤增速也出現下滑。不僅如此，公司可充電備用LED燈具在2010年產量、銷量紛紛出現明顯增長，而2011年該產業不僅產量下滑8%，同時銷量也同比下滑近5%。LED行業生產門檻低，大批企業蜂擁而至，導致行業競爭十分劇烈是不爭的事實。在此背景之下大幅擴張產能同樣遭到市場詬病。

除了上述幾家公司，大部分過會公司均沒能逃過輿論和媒體的法眼，爭議的焦點主要集中于持續盈利能力問題、獨立性問題、募投項目問題。前瞻投資顧問認為，2013年整體經濟環境的低迷，可能給這些擬上市的業績增長帶來一些阻礙，雖然輿論的質疑均未得到驗證，但年光將至，想在1月底前爭取首批IPO發行，企業就必須公示最新財務數據。數據是最真實反映企業成長性問題的依據，因此，開閘前，陸續更新的招股說明書，將最終揭曉這些公司的成長性，讓我們拭目以待。