新三板有望分流IPO“堰塞湖”

今年1月16日，在北京金融街，全國中小企業股份轉讓系統即新三板結束試點，正式揭牌運行。新三板將助推高新技術產業發展，服務于非上市股份公司股份轉讓，還將分流主板上市企業排隊擁擠局面。以主板、中小板、創業板和新三板為主體和以京滬深三地格局構成的中國多層次資本市場進入新階段。

2006年1月16日，中國證監會宣布中關村科技園區非上市股份公司進入代辦轉讓系統進行股份報價轉讓，成為我國“新三板”雛形。經過7年試點，該系統已經推廣到上海張江、武漢東湖、天津濱海高新區等，成為我國高新技術企業融資的重要平臺。

京滬深多層次市場形成

隨著新三板的正式揭牌，這個目前擁有200家掛牌公司、總股本達55.27億股的市場，已經和上海證券交易所與深圳證券交易所的主板市場、中小板市場和創業板市場共同構建起中國多層次資本市場體系。

新三板源于“股權代辦轉讓系統”，與大型企業云集的主板和營收已上規模企業聚集的中小板、創業板不同，新三板市場的掛牌上市公司多為營收規模較小、處于發展初期的高科技與新興產業公司。盡管目前僅有中關村科技園區、武漢東湖新技術產業開發區、上海張江高新技術產業開發區和天津濱海高新區中的企業有資格掛牌，但業內人士預計，隨著未來更多試點園區的納入，掛牌公司數量也將成規模增加。

深交所創業板實現從零到目前355家上市公司的規模用了3年時間，但業內人士和主辦券商人士估計，由于新三板門檻低，企業多是批量掛牌，從目前200家的規模增加至千家左右的規模肯定用不了3年時間。

從新三板市場的特點看，大量擁有高科技企業資格的上市公司增長潛力可觀。拿2012年上半年的數據看，應披露業績的新三板公司合計營業收入近60億元，凈利潤達3.3億元，分別同比增長22%和6%，漲幅甚至超過多數創業板公司。

中國證監會副主席姚剛表示，新三板的正式揭牌，對于改善中小企業發展的金融環境，增強資本市場對實體經濟的服務能力必將產生積極和深遠的影響。