遵義鈦業：苦等五年終未果

遵義鈦業成為IPO市場上的明星企業，不僅因為其是這場IPO打假風暴中首家被終止審查的企業，也因為其是IPO有史以來最長時間“過而不發”的公司。

前瞻投顧查閱資料發現，這家公司早于2008年4月18日計劃中小板IPO融資，并在當年4月29日召開的發審會上獲得通過。直到2012年12月28日正式被終止審查，該公司一直處于“已通過發審會”的狀態，也就是說，遵義鈦業等候了五年，也始終未能拿到發行批文。

該公司主營業務為海綿鈦生產，收入主要來自海綿鈦產品銷售。數據顯示，2005-2007年，凈利潤分別為3.3億元、6.29億元、1.92億元，而至夢斷IPO時的2012年，其前三季度竟然虧損7542.2萬元。2008年曾是資本市場寵兒的遵義鈦業，在遭遇2008年、2009年行業下滑之后，業績便一蹶不振，這或許也是其在2009年未能上市的原因之一。

其次，公司的募投項目所在行業不明朗，也被認為是公司始終被IPO拒之門外的原因之一。根據2008年的招股書，遵義鈦業共需要資金9.998億元用于投資新增年產1萬噸海綿鈦擴建工程。而海綿鈦行業，經過前幾年的高速發展之后，產能增速過大，市場價格持續下降，發展前景不被市場看好。

此外，公司負債壓力大，除了原先計劃募投項目所需資金轉向銀行借款以外，由于近幾年海綿鈦行業處周期性低谷，營業收入和經營活動產生的現金流量均受到一定影響，公司部分短期流動資金的補充也由銀行借款解決，應付票據有所增加。

顯然，遵義鈦業非常渴望資金。2012年12月12日，公司不得不選擇發行短期融資券：“發行人本次短期融資券注冊金額5億元，擬于2012年第四季度發行1億元，2013年第三季度發行2億元。”

“過去的事不用再提，眼光還是放在未來吧。”提起這段長達5年依然無果的等待，遵義鈦業董秘何國普對媒體如此說道。