上市：轉型升級再創(chuàng)傳奇

2012年第四期“中國金融中心指數(shù)（CDICFCI）”評價結果發(fā)布，深圳的金融中心綜合競爭實力在全國排名第三，僅次于上海和北京。深圳金融市場，尤其是多層次的資本市場在全國占據(jù)著重要的特殊地位。而在如此優(yōu)勝的資本環(huán)境之中，企業(yè)的改制上市無疑成了深圳中小企業(yè)快速轉型升級的有效推手。

2012年深圳IPO概況

在經濟并不景氣、證監(jiān)會大刀闊斧改革、新股停發(fā)熱議高漲的2012年，深圳地區(qū)的國內上市情況是如何呢？根據(jù)前瞻投顧的有效統(tǒng)計，2012年深圳市僅有9家企業(yè)在境內上市，其中中小板1家，為深圳市奮達科技，屬于儀器儀表制造業(yè)；創(chuàng)業(yè)板共有8家，其中1家為專用設備制造業(yè)，1家電子元器件制造業(yè)，3家計算機應用服務業(yè)，1家計算機相關設備制造業(yè)，專用設備制造業(yè)和電子元器件制造業(yè)各占1家。由此可以看出，2012年深圳的上市企業(yè)延續(xù)了深圳高新技術與制造業(yè)的傳統(tǒng)優(yōu)勢。從時間上分析，企業(yè)IPO過會數(shù)量最多的時間為3月，共有3家企業(yè)過會，1月、2月以及5月、6月、7月分別只有一家過會。而8月至12月期間，企業(yè)過會數(shù)量為0，為IPO的空窗期。

與2012年的上市情況比較而言，2011年的資本市場明顯利好。根據(jù)深圳中小企業(yè)服務中心資料顯示，2011年深圳市共有25家企業(yè)在境內上市，其中中小板9家，創(chuàng)業(yè)板16家。從上市企業(yè)的行業(yè)分布看，2011年上市公司的行業(yè)情況既體現(xiàn)了深圳市在高新技術和先進制造業(yè)方面的傳統(tǒng)優(yōu)勢，也表現(xiàn)出深圳在戰(zhàn)略性新興產業(yè)方面的發(fā)展趨勢，覆蓋了電子、通訊、LED產業(yè)、醫(yī)藥及醫(yī)療器械產業(yè)、軟件產業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)、新能源以及生態(tài)環(huán)保領域等等。

盡管2012年深圳的資本市場的表現(xiàn)較為平淡，但是展望未來，深圳，這座匯聚了天時地利人和的國際性城市，依然成為了企業(yè)上市的搖籃之地，不僅企業(yè)上市的數(shù)量在國內一直處于領先地位，而且還培育了數(shù)量眾多、層次分明的上市梯隊資源。改制上市為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展贏得了千載難逢的機遇。

上市三大好處：資本•管理•品牌

融資上市是企業(yè)叩開資本市場，做大做強的有效途徑。在深圳中小企業(yè)中，涌現(xiàn)出一大批細分行業(yè)的龍頭企業(yè)，憑借自主創(chuàng)新，大膽探索和實踐新的商業(yè)模式，通過上市融資爆發(fā)出強勁的增長潛力。2004年大族激光在中小板上市，2006、2007、2008年的營業(yè)收入分別為8.54億元、14.86億元和17.15億元，年均增長44.7%；騰訊在香港上市，造就了５個億萬富翁，7個千萬富翁，目前公司股票市值約3000億港幣，成為香港市值最大、全球市值第三的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。中小企業(yè)企業(yè)依靠資本市場的力量，贏得投資者的青睞，既可以贏得客戶的信任，又能創(chuàng)造一個又一個商業(yè)奇跡。

借助資本提升創(chuàng)新

上市，是企業(yè)用創(chuàng)新贏得尊嚴的最好詮釋，也是“深圳質量”的縮影。毫無疑問，中小企業(yè)借力資本市場，保持融資渠道暢通，既能增強了抵御風險的能力，又可提高自主創(chuàng)新能力，提升公司產品或服務的水平。中青寶從進入網(wǎng)游領域到上市僅用了3年時間，成為第一家在內地上市的網(wǎng)絡游戲公司，公司開發(fā)的“紅色經典”網(wǎng)游在營運當年即創(chuàng)下4101萬元的利潤佳績；A8音樂借助信息技術的優(yōu)勢，構建了國內最大的原創(chuàng)音樂交易平臺；怡亞通、飛馬國際在供應鏈服務領域異軍突起；拓日新能、格林美、東江環(huán)保等成為新能源和環(huán)保領域的明星……

上市是企業(yè)轉變發(fā)展方式的有效途徑。無論中小板和創(chuàng)業(yè)板，都要求擬上市企業(yè)符合國家產業(yè)政策，守法經營。特別是創(chuàng)業(yè)板更加注重企業(yè)的技術含量和成長性，引導企業(yè)朝“兩高六新”方向發(fā)展。為了滿足上市的條件和標準，企業(yè)會自覺按照國家產業(yè)政策要求，發(fā)展政府鼓勵的產業(yè)，淘汰落后產業(yè)，促進結構調整，并按照上市相關要求，完成股份制改造，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)范企業(yè)經營發(fā)展，加強內部控制，實現(xiàn)企業(yè)轉型。

技術含量高、商業(yè)模式新、資源占用少、經營效益高，這都是企業(yè)贏得資本市場青睞的必備元素，因此想要通過上市創(chuàng)造財富神話，廣大中小企業(yè)勢必積極地企業(yè)轉變發(fā)展方式，以便符合資本市場的標準。

規(guī)范管理提高抗風險能力

對于一些高速成長的企業(yè)來說，風險控制所帶來的規(guī)范化管理，也許不是很重要，但對于規(guī)范的上市企業(yè)而言，這是極其關鍵的。風險控制是企業(yè)上市的頭等大事，是證監(jiān)會審核過會的重要原則。

一般而言，從企業(yè)研究部署上市，到企業(yè)正式掛牌上市，這期間的精力與經歷，對企業(yè)上下所有付出人員來講，是一個脫胎換骨的過程。上市前，企業(yè)更多的是關注自我的發(fā)展，視野僅僅放在業(yè)務、技術等層面，而通過上市，企業(yè)的經營管理的各個方面都要按照上市的要求不斷推進。這種規(guī)范化、透明化的管理為企業(yè)發(fā)展帶來了積極作用：公司的管理制度從被動的對照執(zhí)行，到主動性執(zhí)行。公司內部積極推行內部控制制度，能夠保證穩(wěn)健的自我運行架構，讓企業(yè)的免疫力不斷增強，從而更加能夠抵御市場風浪。

與此同時，通過上市，企業(yè)融資能力更強，融資工具變得更多，抗擊風險的能力也變得更強，為企業(yè)整合行業(yè)上、下游創(chuàng)造了非常好的條件，幫助上市企業(yè)與更多的企業(yè)討論和研究并購重組，這為上市企業(yè)的發(fā)展打開了一扇新的窗口。

凸顯公信力與品牌

上市可以幫助企業(yè)幫助籌集資金。如果公司面臨著重大的投資機遇，那就可通過上市籌集資金來進行大規(guī)模投資，以抓住商機。公司也可通過債權融資實現(xiàn)了重大投資和快速增長。由此可以看出，資本對企業(yè)的發(fā)展、支持在上市后無疑非常重要。然而從另一層面考慮，公司上市后，公信力和品牌形象的整體提升，對公司的發(fā)展同樣起到了關鍵的推動力量。

許多在細分領域開辟市場的民營企業(yè)，因其“細、專、精”等特點，因此不管是在社會層面還是在市場層面，都會受到公眾質疑或者顧慮。但企業(yè)上市后，企業(yè)選擇了更嚴格的信息披露環(huán)境，按規(guī)定如實披露有關信息。因此，有了更強更透明的監(jiān)督和監(jiān)管機制，社會各界對公司的了解更加清楚、透明，也對公司的品牌更有信心。如此，能夠提升企業(yè)的知名度和企業(yè)形象，這也是上市帶給企業(yè)發(fā)展的強大法寶。

另一方面，上市企業(yè)得益于資本市場平臺的搭建，迅速擴大影響面，形成品牌優(yōu)勢，能夠加速區(qū)域物流、產品流、資金流的集聚，帶動區(qū)域經濟發(fā)展，整合企業(yè)群的力量，從而形成自己產業(yè)鏈條，進入國際市場的競爭行列。

華麗轉型 創(chuàng)造傳奇

據(jù)2012年發(fā)布的第四期“中國金融中心指數(shù)（CDICFCI）”評價結果顯示，深圳的金融中心綜合競爭實力在全國31個城市中排名第三，僅次于上海和北京。同年9月發(fā)布的第12期“全球金融中心指數(shù)”顯示，上海、深圳和北京三者分別在全球77個金融中心中排名第19、第32和第43，深圳金融中心競爭力在中國內地上榜的三個城市中排名第二。經過多年發(fā)展，深圳金融中心的綜合實力不斷上升。

同上海、北京相比，深圳金融市場的比較優(yōu)勢主要體現(xiàn)在股票市場，當前形成了主板市場、中小企業(yè)板市場、創(chuàng)業(yè)板市場以及OTC（非上市公司股份報價轉讓系統(tǒng)）市場協(xié)調發(fā)展的多層次資本市場體系架構。其中，中小企業(yè)板市場、創(chuàng)業(yè)板市場和OTC市場為深圳所獨有。特別是中小企業(yè)板市場和創(chuàng)業(yè)板市場推出至今，市場成長迅速，極具活力和發(fā)展?jié)摿ΑＲ恍﹥?yōu)秀的中小企業(yè)可更多地利用資本市場的融資功能，為許多潛力巨大的民營企業(yè)創(chuàng)造了夢想空間。

除此之外，深圳在證券類金融機構實力上也具備一定的比較優(yōu)勢。深圳在本地證券公司資產總規(guī)模以及證券承銷和經紀方面表現(xiàn)較為出色。截至2011年底，深圳16家本地法人證券公司的資產總規(guī)模達到4539.8億元，當年證券承銷金額達到4891.4億元，居全國首位。

深圳經濟社會發(fā)展的重要力量來自于中小企業(yè)。而依托于深圳完善的資本市場體系，一批批企業(yè)通過改制上市，積極轉型升級，創(chuàng)新技術和商業(yè)模式，最終實現(xiàn)了華麗轉身，給深圳這座國際性的金融城市增添了獨特的一抹色彩。

與此同時，隨著內地經濟發(fā)展以及香港與內地經濟的深入融合，內地與香港資本市場合作步伐將日益加快。兩個毗鄰的市場互相促進，共創(chuàng)繁榮。未來，我們期待更多優(yōu)秀中小企業(yè)會相繼成長起來，在更廣闊、更深層、更多元的資本市場中華麗轉型，再創(chuàng)傳奇。

本文作者：武勝波