第三方支付產(chǎn)業(yè)內(nèi)整合釀行業(yè)變局

談到第三方支付，大多數(shù)人都會(huì)覺(jué)得是第三方支付機(jī)構(gòu)動(dòng)了銀行的奶酪，是銀行十余年來(lái)的不作為，給了第三方支付企業(yè)發(fā)展的空間。從飽受爭(zhēng)議到2011年第三方支付終于“被招安”，我們更傾向于相信第三方支付的發(fā)展受益于電子商務(wù)熱潮。在國(guó)內(nèi)消費(fèi)者支付習(xí)慣由現(xiàn)金消費(fèi)逐步轉(zhuǎn)變?yōu)樗⒖ㄏM(fèi)和電子消費(fèi)的趨勢(shì)下，銀行很難單獨(dú)把控整條第三方支付產(chǎn)業(yè)鏈，“不作為”的帽子戴得有些冤枉。

第三方支付的行業(yè)發(fā)展

當(dāng)前，央行一共發(fā)放出197張第三方支付“牌照”。按照業(yè)務(wù)劃分，可以分為三大類型：第一類型為網(wǎng)絡(luò)支付，包括了互聯(lián)網(wǎng)支付、電話支付和手機(jī)支付；第二個(gè)類型為銀行卡收單，主要指?jìng)鹘y(tǒng)POS機(jī)上面刷銀行卡的收單方式；第三種業(yè)務(wù)類型就是預(yù)付卡業(yè)務(wù)，七成獲牌企業(yè)集中在預(yù)付卡業(yè)務(wù)上。

隨著行業(yè)的發(fā)展，分食者也開(kāi)始多元化，能和第三方支付產(chǎn)業(yè)挨得上的，盡量擴(kuò)大自己的影響力；挨不上的創(chuàng)造機(jī)會(huì)也要在這場(chǎng)盛宴中分得一杯羹。目前競(jìng)爭(zhēng)最為激烈的是網(wǎng)絡(luò)支付，2011年，中國(guó)第三方網(wǎng)上支付行業(yè)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，在2010年突破萬(wàn)億元大關(guān)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步增長(zhǎng)至2.20萬(wàn)億元，再次實(shí)現(xiàn)全年翻番。2012年上半年，實(shí)現(xiàn)交易規(guī)模1.65萬(wàn)億元，全年突破3萬(wàn)億亦非難事。但是在這一領(lǐng)域，卻云集了以支付寶為首的第三方支付機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行以及運(yùn)營(yíng)商等強(qiáng)勢(shì)企業(yè)。新進(jìn)入者要想在這一市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟，必須付出不菲的代價(jià)。

2000年到2011年，全球互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量以每年528%的速度增長(zhǎng)，從3.6億上升到23億，其中45%的用戶位于亞洲；2012年，全球個(gè)人電腦銷(xiāo)售量預(yù)計(jì)為3.67億臺(tái)，只有0.9％的增長(zhǎng)，而平板電腦（iPad及同類產(chǎn)品）的銷(xiāo)售量將增長(zhǎng)54%，達(dá)1.07億臺(tái)，智能手機(jī)將增長(zhǎng)39%，達(dá)6.86億部。另有數(shù)據(jù)顯示，2011年中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)375億元，同比增長(zhǎng)97.3%，預(yù)計(jì)2012年將持續(xù)高速增長(zhǎng)，將達(dá)到737.7億元，手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模將達(dá)5.83億，逐漸逼近PC網(wǎng)民規(guī)模。明顯的，移動(dòng)支付的市場(chǎng)前景較為誘人。

再將電話支付與手機(jī)支付對(duì)比：電話支付目前的應(yīng)用相對(duì)缺乏，除自助金融業(yè)務(wù)、水電煤等傳統(tǒng)支付業(yè)務(wù)外，有特色的、能吸引用戶使用的業(yè)務(wù)不多，不能有效滿足用戶需要。對(duì)普通用戶來(lái)說(shuō)，電話支付還是一種新興的支付方式，市場(chǎng)滲透率相對(duì)偏低，用戶的接受程度仍有待進(jìn)一步提高。移動(dòng)支付則使得客戶在任何時(shí)候、任何地方都可以滿足其金融服務(wù)的需求，近年來(lái)在政府、運(yùn)營(yíng)商和銀行的大力推動(dòng)下，處于高速發(fā)展?fàn)顟B(tài)，對(duì)電話支付具有一定的替代作用。移動(dòng)支付已然成了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的下一個(gè)“金礦”，巨大的市場(chǎng)前景誘惑各方巨頭加入，但這一行業(yè)跨度大、產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，要想分一杯羹并不容易。原本由商業(yè)銀行、運(yùn)營(yíng)商以及支付企業(yè)組成的移動(dòng)支付競(jìng)爭(zhēng)集團(tuán)，在手機(jī)廠商的加入后，也顯得更加復(fù)雜。如何組合四者的關(guān)系變得非常有意義，這關(guān)系到未來(lái)移動(dòng)支付行業(yè)的方向。

在網(wǎng)絡(luò)第三方支付效勞行業(yè)中，其效勞可以得以實(shí)施的源頭是銀行，沒(méi)有銀行的參與，第三方支付行業(yè)將不復(fù)存在，銀行在整個(gè)支付體系中扮演著重要的角色。但作為第三方支付源頭的銀行與第三方支付企業(yè)的關(guān)系又非傳統(tǒng)行業(yè)中供應(yīng)鏈上下游的復(fù)雜關(guān)系，而是“競(jìng)合關(guān)系”。雖然銀行介入第三方支付業(yè)務(wù)有著后天的、相對(duì)的優(yōu)勢(shì)，但在目前市場(chǎng)還不成熟的狀況下，銀行采取和第三方支付協(xié)作培育市場(chǎng)的方式應(yīng)該更經(jīng)濟(jì)。不過(guò)隨著第三方支付行業(yè)的發(fā)展壯大，銀行一定會(huì)不時(shí)加大在網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)方面的投入。由于第三方支付必需依靠銀行作為清算管理，而銀行自身的公信力遠(yuǎn)大于第三方支付企業(yè)，就目前狀況來(lái)看，銀行與第三方支付的關(guān)系依然是協(xié)作大于競(jìng)爭(zhēng)，但潛在的競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)越演越烈。

企業(yè)在第三方支付市場(chǎng)中的地位往往取決于良好的市場(chǎng)執(zhí)行力以及強(qiáng)大的產(chǎn)品創(chuàng)新能力。

運(yùn)營(yíng)商則擁有強(qiáng)大的資金實(shí)力、業(yè)務(wù)實(shí)力、品牌優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)以及合作資源，這些支付細(xì)分領(lǐng)域所具備的先天優(yōu)勢(shì)足以使其形成行業(yè)壟斷地位，而且三大運(yùn)營(yíng)商旗下都已經(jīng)擁有自己的支付公司。不過(guò)，與支付寶等成熟支付企業(yè)相比，運(yùn)營(yíng)商作為行業(yè)新進(jìn)入者，其支付公司起步較晚，在軟硬件及對(duì)自身第三方支付產(chǎn)品盈利模式、資源投入調(diào)配等方面的考慮還不夠周全。加上目前支付寶、銀聯(lián)等成熟企業(yè)已強(qiáng)勢(shì)介入運(yùn)營(yíng)商看好的移動(dòng)支付領(lǐng)域，運(yùn)營(yíng)商未來(lái)如何結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)開(kāi)展業(yè)務(wù)創(chuàng)新將成為其重點(diǎn)考慮的問(wèn)題。

移動(dòng)支付載體除了終端設(shè)備外，手機(jī)自然也成為了各大銀行、支付企業(yè)以及運(yùn)營(yíng)商競(jìng)相拉攏的一方，在勢(shì)均力敵的較量中，率先與優(yōu)秀手機(jī)廠商合作，充分利用手機(jī)的品牌效應(yīng)積累客戶資源，將使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中如虎添翼。然而，中國(guó)移動(dòng)支付市場(chǎng)仍處于培育階段，整體普及率較低，多數(shù)移動(dòng)支付業(yè)務(wù)與產(chǎn)品還處于試用階段，產(chǎn)業(yè)鏈各方尚未形成成熟的商業(yè)模式，預(yù)計(jì)合作開(kāi)放式的商業(yè)模式更有可能獲得成功。而就當(dāng)前來(lái)看，各大關(guān)聯(lián)主體的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)較為明顯，選擇合適的合作伙伴對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)格局也將有較大影響。

第三方支付的競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)

從第三方支付機(jī)構(gòu)中選取行業(yè)內(nèi)排名靠前的幾家企業(yè)進(jìn)行分析比較，這些企業(yè)也最可能形成自己的競(jìng)爭(zhēng)團(tuán)體。對(duì)于領(lǐng)先者來(lái)說(shuō)，極易形成自身為主導(dǎo)的第三方支付體系，其選擇強(qiáng)勢(shì)合作伙伴的幾率較小；相對(duì)而言，補(bǔ)缺者的合作空間較大，最有可能聯(lián)合強(qiáng)大的電商平臺(tái)成為第三方支付市場(chǎng)的黑馬，事實(shí)也證明了這個(gè)趨勢(shì)，2012年10月，京東商城已經(jīng)完成收購(gòu)第三方支付公司“網(wǎng)銀在線”，并在研發(fā)支付平臺(tái)；而網(wǎng)銀在線的法人也已從田尊軍變?yōu)榫〇|商城CEO劉強(qiáng)東。無(wú)獨(dú)有偶，第三方支付公司匯付天下于10月29日宣布，京東商城集團(tuán)前副總裁乙壤月已正式加盟，擔(dān)任匯付天下高級(jí)副總裁，分管公司財(cái)務(wù)、戰(zhàn)略、法務(wù)、市場(chǎng)、政府事務(wù)等。

而銀行與第三方支付機(jī)構(gòu)一個(gè)合作模式是成為后者的商戶。用戶可以在旗艦店上直接購(gòu)買(mǎi)銀行提供的各類產(chǎn)品及服務(wù)，實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品的網(wǎng)上交易。實(shí)際上，這才是銀行的主要利益訴求——構(gòu)建自己的網(wǎng)絡(luò)商業(yè)信用體系，并以此對(duì)接傳統(tǒng)金融服務(wù)，形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，畢竟支付收益對(duì)商業(yè)銀行的市場(chǎng)格局不會(huì)產(chǎn)生太大影響。

 第三方支付終究還是屬于服務(wù)性行業(yè)，為誰(shuí)服務(wù)，如何服務(wù)直接決定第三方支付機(jī)構(gòu)發(fā)展的可持續(xù)性。2011年中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)交易規(guī)模占社會(huì)消費(fèi)品零售總額的比重從2010年的2.9%增至2011年的4%以上，其中網(wǎng)上支付交易額達(dá)9917億元，較2010年大幅增長(zhǎng)67.8%，2012年網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)交易規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，達(dá)到近5000億元份額，依然是第三方支付的最大應(yīng)用領(lǐng)域。分析認(rèn)為，B2C將繼續(xù)成為中國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)發(fā)展的主要推動(dòng)力。2012年淘寶商城、QQ網(wǎng)購(gòu)、京東商城、亞馬遜和當(dāng)當(dāng)網(wǎng)等平臺(tái)式購(gòu)物網(wǎng)站融合了C2C和B2C的主要優(yōu)勢(shì)，結(jié)合了中小網(wǎng)站和商家的商品資源優(yōu)勢(shì)和大平臺(tái)龐大的用戶資源優(yōu)勢(shì)，使得平臺(tái)和商家（網(wǎng)站）共同實(shí)現(xiàn)了跨越式增長(zhǎng)。C2C和B2C模式融合進(jìn)一步促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)鏈上資源合理分配以及網(wǎng)站產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)品質(zhì)提升。

鑒于支付寶和財(cái)付通巨大的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，并已牢牢占據(jù)七成在線支付市場(chǎng)份額，第三方支付的戰(zhàn)略分化越來(lái)越明顯，目前許多第三方支付公司已經(jīng)著手準(zhǔn)備退出線上支付業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)類型已經(jīng)向航空商旅、基金、教育培訓(xùn)、電信通訊等領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，預(yù)計(jì)到2015年，各主要支付領(lǐng)域份額將小幅萎縮，其他細(xì)分領(lǐng)域的市場(chǎng)份額將會(huì)有所擴(kuò)大。而電子商務(wù)這類早期資源逐漸向天貓、京東等大型平臺(tái)靠攏，從而引發(fā)的支付工具使用率高度集中。

為此，第三方支付在遠(yuǎn)離電商后通常有三條路可以選擇：一是越來(lái)越多的滲透到傳統(tǒng)行業(yè)的上下游，轉(zhuǎn)型企業(yè)支付，涉足供應(yīng)鏈金融，提供信貸擔(dān)保；二是向線下POS機(jī)等刷卡支付延伸，其在縮短資金回籠時(shí)間，解決占款壓力方面不亞于線上支付，隨著費(fèi)率下調(diào)，商戶傾向性加強(qiáng)；三是向航空、物流、外貿(mào)等利潤(rùn)率更高的行業(yè)靠攏。

第三方支付產(chǎn)業(yè)內(nèi)部機(jī)構(gòu)重組與資產(chǎn)資源整合已不可避免，未來(lái)在細(xì)分領(lǐng)域能夠存活下來(lái)的企業(yè)也不會(huì)超過(guò)10家，兼并以及淘汰將發(fā)生在第三方支付產(chǎn)業(yè)鏈上的各類企業(yè)，可以是同類整合，抑或是不同類型企業(yè)間的相互彌補(bǔ)。另外，從細(xì)分市場(chǎng)看，金融體系移動(dòng)支付標(biāo)準(zhǔn)已明確了近場(chǎng)通信頻率采用13.56MHz ，移動(dòng)支付行業(yè)將得到長(zhǎng)足的發(fā)展，預(yù)計(jì)至2015年，移動(dòng)支付將實(shí)現(xiàn)與互聯(lián)網(wǎng)支付相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)規(guī)模。   

本文作者劉吉偉，系前瞻產(chǎn)業(yè)研究院金融事業(yè)部首席分析師，具有多家國(guó)內(nèi)大中型企業(yè)戰(zhàn)略投資規(guī)劃合作經(jīng)歷，均獲得了客戶的高度好評(píng)，在研究和管理方面均具備專業(yè)的理論方法和執(zhí)行力。