正泰電器等納入MSCI正式生效 A股國際化邁出歷史性一步

A股納入MSCI指數，自2018年6月1日起正式生效，這是我國A股市場國際化的一個重要標志。隨著首批包括正泰電器（601877.SH）、航發動力、海康威視等在內的200余只個股正式納入MSCI指數，這將迎來強有力的國際機構投資者參與。正如中國證監會副主席方星海所說，“全球投資者都非常看好中國。”

“入摩”A股被視為國際認可的優等生

MSCI指數是由摩根士丹利資本國際公司編制的跟蹤概念股票表現的指數，中文名稱叫明晟指數。MSCI指數在全球具有廣泛影響力，是全球投資組合經理采用最多的基準指數。全球約10萬億美元的資產以MSCI指數為基準,全球前100個最大資產管理者中，97個都是MSCI的客戶,在北美及亞洲，超過90%的資產機構以MSCI指數為標的。

被納入MSCI指數說明A股得到了國際市場的認可，被視為進入世界優等生行列。業內專家認為，此次入摩的A股大多具備“商業模式強大”“企業治理良好”“資產負債表穩健”等特征。隨著海外機構投資者參與A股的程度逐步提升，國內將有更多優秀的A股公司受到海外資金青睞。

以正泰電器為例，公司穩健的財務指標，持續提升的盈利能力以及和良好的發展前景為其“入摩”打下了堅實的基礎。據財報數據顯示，正泰電器2017年實現營業收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為234.17億元、28.40億元，同比分別增長16.13%、29.98%。與2011年的82.88億元、8.24億元相比，可以看出，上市8年來，正泰電器取得的成長顯而易見。

2016年正泰電器完成了對正泰新能源的收購，形成了“低壓電器+光伏新能源” 的雙主業局面。年報顯示，公司2017年低壓電器板塊實現營收140.73億元，同比增長14.21%，低壓電器業務的穩定增長源于公司強大的研發創新能力以及完善的營銷體系；而新能源板塊的注入，為公司的未來發展提升了較大空間。2017年，新能源板塊實現營收87.94億元，同比增長18.16%。

“入摩”或將為A股帶來1,000億資金流入

分析人士認為，在A股納入MSCI指數后的初始階段，或將帶來1,000億的海外資金配置A股，這和A股40萬億左右的流通市值相比，實質影響并不是很大。但是長期來看，未來隨著A股在MSCI權重的提升，除了資金流入，機構化的投資風格將給A股帶來改變，或將加速A股規范化、市場化、國際化的改革進度。

中國證監會副主席方星海表示，A股納入MSCI，主要將會為我國帶來以下幾個方面的影響。第一，價值投資的理念將深入人心，同時，MSCI未來將推出一些風險管理工具，無論是場內還是場外，將對國內衍生市場發展產生推進促進作用。第二，有利于中國引領全球化，吸引全球更多的投資者到中國來、更熟悉中國公司，中國公司也會越來越熟悉國外資金。第三，對人民幣國際化也是利好，價值投資理念的確立，長期資金的進入將會有助于金融市場發展。

對正泰電器來說，此次“入摩”是公司繼2010年成功上市和2016年完成資產重組之后，在資本市場的又一個里程碑事件。公司將以此次“入摩”為契機，不斷完善公司產業鏈各個環節，進一步提升核心競爭力，從單一的裝備制造企業升級為集制造、運營、管理為一體的綜合型能源企業，致力于打造成為智慧能源解決方案提供商。

國內多只MSCI基金已悄悄完成建倉 

一位MSCI指數基金經理反饋，據其了解，目前多數待發或已經發行完畢的跟蹤MSCI的ETF均已在6月A股正式納入MSCI指數之前上市交易。“這也是很多客戶的需求，客戶也不希望認購的資金鎖定太久。”

據ETF基金經理介紹，ETF是實物申贖，ETF贖回時必須把券給回投資者，為了滿足ETF運作需求， ETF正式上市運作時都得滿倉操作，這也就是說多只MSCI中國A股國際通ETF已在6月之前將倉位建滿。

1996年臺股初次加入MSCI時，市場大幅上漲，半年內超過25%；加入后外資持股比例達最高時曾達到24%。1992年韓股初次加入后，先跌后漲，半年內上漲20%；加入后外資持股比例最高時曾達到40%。

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