破解醫療創新難題 搶灘IPO登陸健康快車

民營醫院及專科連鎖進入資本逐利高潮

 基于搶占8萬億健康服務業蛋糕以及打通上下游產業鏈的考慮，很多醫療企業和大型基金，都開始積極布局民營醫院。

在PE界，專注于醫藥投資的復星醫藥迄今至少投資了6家醫院；在企業界，獨一味作為一家生物制藥企業，光今年年中就買下了四川省3家醫院的100%股權，快速布局醫療服務產業。

不僅如此，數據顯示，目前國內A股市場中，已經并購有醫院業務的制藥類上市公司已多達數十家，包括馬應龍、金陵藥業、三精制藥、華潤三九、武漢健民、益佰制藥、雙鷺藥業、康美藥業等。

前瞻投資顧問認為，傳統醫療企業通過資本運作，參股或者并購民營醫院或專科門診醫院，實現產業鏈的下游延伸，將有效提升綜合競爭力。而國務院近期印發的《關于促進健康服務業發展的若干意見》明確表示，將對公立、非公立醫療機構同等對待，鼓勵社會開辦醫院，更是催化了民間資本進入醫院經營的投資熱情。

在過往的醫療體制下，醫療服務更多的是一項公益事業，民營企業甚少有參與的話語權，所以，藥企們只能在藥材基地、藥材批發市場等小范圍內活動，本身的利潤空間就有限，加上藥物招標采購、原材料價格上漲，利潤空間再度被擠壓。一旦醫療服務機構這個閘門向民企打開，那么，商人逐利的本性便一發不可收拾。

預計短期內，傳統藥企通過并購等方式介入醫院經營將成主流，這種“近水樓臺先得月”的先天優勢，既能實現產業鏈的延伸，還能進一步帶動藥品的銷售。但是，民營醫院的經營管理和戰略規劃，對于整個中國醫療產業來說都是一大挑戰，傳統做藥的經營思路顯然不能直接套用在醫院經營上。因此，如何探尋具有中國特色的民營醫院發展方向，實現長遠持續發展，將是狂熱的投資熱潮之后面臨的消化難題。

與此同時，從需求層面看，隨著經濟社會的進步，人們的醫療需求可能更趨多元。為此，大型綜合醫院和小型專科醫院，將是民營醫院未來的兩大發展方向，尤其是小型專科醫院，競爭小、投入小，民間資本進入的機會更大。而連鎖經營作為一種頗為新穎的經營方式，憑借集中化管理、專業化分工、標準化服務，將在未來的醫療市場上逐步形成規模效益。

從發展空間看，目前，醫療服務行業的資源，主要集中在公立醫院。數據顯示，在我國現有的2.2萬個醫院中，民營醫院約占36%，但其床位數、診療人次和入院人數，僅占全國醫院的10%左右。顯然，民營醫院還有很大的增長空間。

今年11月22日深圳市政府簽發出臺《關于鼓勵社會資本舉辦三級醫院的若干規定》文件規定，深圳市內社會辦三級醫院，用地可享受三折優惠，企業所得稅，每年按照上一年度納稅額的40%予以獎勵。此外，社會辦三級醫院取得三級乙等和三級甲等資質的，深圳市還將分別一次性給予1000萬元和2000萬元獎勵。

對此，前瞻投資顧問認為，深圳率先深化醫改，無疑給醫療服務改革推開了一道閘門，社會資本逐利民營醫院的高潮即將到來。