IPO財務核查逼退268家擬上市公司

（《資本前瞻》記者  肖青）為還原擬上市公司財務報表的真實性，剔除嚴重粉飾業績、業績下滑嚴重的擬上市企業，解決800余家企業排隊候審的IPO“堰塞湖”問題，中國證監會在今年初正式啟動了“史上規模最大”的IPO財務核查專項行動。

經過1-3月份的企業自查，4-6月份前后兩輪的證監會現場抽查，目前，該項行動已基本結束，累計有268家企業（不含去年12月28日終止審查的遵義鈦業）撤回IPO申請，天能科技、天豐節能、新大地生物等3家企業被立案稽查，平安、民生、光大、南京等4家保薦機構被暫停受理IPO材料。

268家擬上市公司進入終止審查，“暫別”IPO

在這268家“終止審查”的擬IPO企業中，擬登陸創業板企業有134家，欲沖擊主板和中小板企業共135家。

前瞻投顧統計發現，在第一輪自查階段中，有162家企業主動撤退，且主要集中在創業板，因為創業板對業績增長有明確要求；在第二輪現場抽查壓力下，又有106家企業被迫終止，且主要集中于主板、中小板市場，其中不乏業績造假和存在上市硬傷的公司。

從企業終止審查前的審核狀態來看，中止審查是問題企業的“避難所”，共115家企業直接從中止審查進入終止審查，還有14家企業已經披露招股說明書。值得關注的是，河南裕華光伏新材料、寧夏日晶新能源裝備、江蘇斯菲爾電氣、北京東方道邇信息技術等4家早在去年已通過發審會審核的擬上市公司也難逃折戟命運。

從行業分布來看，農業類、消費類、制造類、醫藥類企業是終止審查的“重災區”。比如安溪鐵觀音、雪龍黑牛、宏輝果蔬、秦寶牧業、順峰飲食等農業企業；富貴鳥、拉夏貝爾、江蘇云蝠、千禧之星珠寶、藝華珠寶等消費類企業；福建歸真堂、中信國健、曲靖博浩、廣東眾安康、上海杰隆等醫藥類企業，都沒有逃過撤退的厄運。

從地區來看，撤退企業最多的前五大省市分別是廣東、浙江、北京、江蘇、上海，分別有41家、36家、30家、29家、22家企業“入榜”。

終止審查企業共涉及63家保薦機構。國信證券被終止的企業最多，有23家；中信建投有20家。此外，民生證券、海通證券、廣發證券等6家券商被終止的項目數也均超過10個，分別為17家、15家、14家、13家、13家和11家。值得注意的是，平安證券保薦項目雖被指問題重重，但今年終止審查的擬IPO企業也只有5家。

堰塞湖規模仍有700余，今年新增124家初審

疏流IPO堰塞湖的壓力曾是此次核查行動的初衷之一。經前瞻投顧統計，去年底，IPO候審隊伍長達851家（不含終止審查項目），經過半年的財務核查行動后，有268家企業撤回申請，占比31.5%，從這個角度來看，核查行動的效果還是頗為可觀的。

然而，截止今年6月27日，IPO候審隊伍仍有700余家，因為證監會在展開財務核查行動期間，并未停止接收擬上市企業遞交的上市申報材料。

經前瞻投顧的初步統計，今年累計有124家企業新加入IPO初審隊列，其中，創業板48家，主板37家，中小板39家。這124家新增的候審企業中，一如證監會的處罰令，被暫停保薦資格的平安、民生、南京等券商，均沒有項目進入初審隊列（除2個在暫停保薦資格命令下達之前提交的光大項目）。

這些新增的IPO項目，華林、招商、中信建投保薦的項目均有8個，中信、宏源、國金分別也有7個、6個、6個。

財務核查行動將常態化，強化中介履職盡責要求

實際上，除上述268家終止審查的企業，IPO核查期間，山西天能科技、河南天豐節能、廣東新大地生物等3家公司，以及平安證券、民生證券、南京證券、光大證券等4家券商，已被證監會立案調查并給予相關處罰。

數據顯示，今年1-4月，證監會立案調查的涉及信息披露和欺詐上市的案件共18件，接近去年全年20件的水平，審查力度明顯加強。

而對于在IPO財務專項檢查過程中主動申請終止審查的企業，為防止少數企業借撤回之名規避財務自查義務，證監會也專門提出以下要求：

一是根據《關于做好首次公開發行股票公司2012年度財務報告專項檢查工作的通知》規定納入本次自查范圍的企業，在本次財務專項檢查期間提交終止審查申請的，自終止審查之日起一年內再次申報IPO時，仍然需要根據本次財務專項檢查的有關要求履行自查義務，在申報IPO申請材料時，應同時提交財務自查報告。證監會對此類企業申請按本次專項檢查確定的方式進行抽查。

二是對于2013年3月31日之后新申報IPO的企業，保薦機構、會計師事務所等應對照《通知》要求，重點關注可能造成粉飾業績或財務造假的12個重點事項。同時采取切實有效的手段，核查主要財務指標是否存在重大異常，在走訪相關政府部門、銀行、重要客戶及供應商時保持必要的獨立性，以印證發行人財務信息的真實性。發行人在承諾函中應對是否存在相關事項予以說明；保薦機構在證券發行保薦書中應對上述要求的落實情況作專項說明；會計師事務所應對重點事項予以充分關注，并在審計工作中有所體現。

中國證監會將進一步總結本次專項檢查的經驗，強化財務信息披露和中介機構履職盡責的要求，并出臺相關文件予以規范。